在政策与市场双轮驱动下，证券业今年一季度迎来全面盈利
中科财经
截至2026年4月17日，已有4家券商率先披露2026年一季度业绩信息，全部实现大幅预增。中信证券、中金公司作为上市券商，率先发布2026年一季度业绩预告；东莞证券在最新一版招股书中披露了一季度业绩预计信息；开源证券亦在官方公众号公布了一季度成绩单。
2025年下半年以来，一系列活跃资本市场政策的累积效应不断释放，叠加A股市场交投活跃度大幅提升，证券业迎来全面盈利，板块估值修复预期持续升温。具体来看，今年一季度，中信证券单季净利润首次突破百亿元大关，创下公司一季报历史新高；中金公司归母净利润增速预计同比增长65%至90%；华源证券利润同比增长超140%，或成为中小券商中的增长黑马；东莞证券归母净利润增速预计同比增长63.06%至80.23%，展现出区域券商的强劲修复动力。
一季度迎来预增“开门红”
一直以来，头部券商凭借综合实力持续领跑行业。根据中信证券4月9日披露的业绩快报，公司一季度预计实现营业收入231.55亿元，同比增长40.91%；归母净利润102.16亿元，同比增长54.6%；扣除非经常性损益后的净利润102.03亿元，同比增长56.97%。这是中信证券首次单季度净利润突破百亿元，创下了公司一季报的历史新高，亦标志着行业龙头的盈利能力迈上了新台阶。
中信证券其他关键指标同样亮眼：基本每股收益0.67元，同比增长55.81%；加权平均净资产收益率3.46%，同比增加1.07个百分点；截至3月末，公司资产总额达2.24万亿元，较年初增长7.82%。
中金公司则以超预期的增速成为佼佼者。4月15日发布的业绩预告显示，公司预计一季度实现归母净利润33.69亿元至38.8亿元，同比增加13.27亿元至18.38亿元，增长幅度为65%至90%；扣除非经常性损益后的归母净利润为33.34亿元至38.36亿元，同比增长66%至91%。对比上年同期20.42亿元的归母净利润基数，中金公司的业绩增速表现亮眼。
在非上市中小券商中，华源证券展现出爆发式增长态势。一季度，公司资产总额达3413亿元，同比增长18.2%；营业收入达364亿元，同比增长11.5%；利润总额达3.7亿元。华源证券营收同比增长近六成，利润同比增长超140%，离不开其各业务板块协同发力、多点突破。财富条线一季度营业收入环比增长40%，利润环比增长148%。研究所一季度收入同比增长364%；年度分仓佣金排名从行业第58位强势跃升至第24位，同比增长超7.6倍。投行业务方面，华源证券深耕湖北本土市场，一季度参与发行公司债、资产支持证券共计9只，发行规模61.19亿元，同比增长67%；承销规模25.16亿元，同比增长160%。
区域券商东莞证券同样交出了亮眼的成绩单。公司预计一季度实现营业总收入8.61亿元至9.52亿元，同比增长26.62%至39.95%；归母净利润为3.31亿元至3.66亿元，同比增长63.06%至80.23%；扣非归母净利润为3.3亿元至3.64亿元，同比增长65.54%至82.96%。
首批披露的业绩数据已为行业确立整体“预喜”的基调，多家机构纷纷上修对上市券商一季度的业绩预期。如国泰海通证券在相关研报中预计，42家上市券商26Q1调整后营业（营业收入-其他业务成本）同比提升31%至1496亿元，归母净利润同比提升17%至609亿元，剔除上年同期大额非经常性损益后归母净利润同比增长39%。
政策与市场双轮驱动
本轮券商业绩的大幅增长，首先得益于2025年下半年以来一系列活跃资本市场政策的累积效应在2026年一季度集中释放。2026年以来，监管部门陆续出台多项政策，形成了交易端、融资端、投资端协同发力的政策组合拳。
交易端方面，继续执行印花税税率从0.1%降至0.05%，直接降低投资者交易成本；叠加两融标的持续扩容、转融通机制持续优化，显著提升市场交投活跃度。2026年3月，证监会进一步完善交易机制，发布《关于短线交易监管的若干规定》，新增13种豁免情形，便利中长期资金交易，利好券商机构经纪业务。
融资端方面，证监会主席吴清在2025金融街论坛年会上表示，将启动实施深化创业板改革，设置更加契合新兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准。2026年2月，沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施，主要围绕进一步支持优质上市公司创新发展、更好适应科创企业再融资需求、提升再融资灵活性和便利度、加强再融资全过程监管等四个方面。
投资端方面，2025年7月，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，引导发挥保险资金的市场稳定器和经济发展助推器作用。同年12月，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，下调了保险公司投资相关股票的风险因子，保险资金投资股票市场迎来再次“松绑”。
市场环境的持续改善是券商业绩增长的另一重要驱动力。从量能维度来看，2025年一季度A股日均成交额约为1.53万亿元，2026年一季度日均成交额大幅提升至约2.58万亿元，同比增长约69%。今年一季度，新成立公募基金378只，总发行份额达3240.28亿份，与上年同期相比，成立数量和募集规模均同比增长近30%，市场流动性保持充裕。
可见，2025年四季度形成的“政策底”，逐步传导至2026年一季度的“市场底”和“业绩底”，这是本轮券商业绩大幅增长的核心逻辑，区别于以往单纯的市场行情驱动，具有更强的稳定性和可持续性。
如中信证券在业绩预告中提及，2026年一季度，资本市场保持良好发展态势，交易活跃度维持高位水平，公司积极把握市场机会，各项业务协同发力、稳步发展，推动经营业绩实现较快增长。中金公司提及，因积极把握住资本市场平稳向好、交易活跃度提升的有利时机，坚持合规经营、稳健发展，推动投资银行、财富管理等各项主业协同发力、均衡增长，经营业绩同比实现较大幅度提升。东莞证券亦在招股书中表示，2026年一季度业绩增长主要源于沪深两市股票基金单边交易额较上年同期大幅上升，公司预计经纪业务手续费净收入和利息净收入较上年同期有所增长。
总体来看，随着政策红利的持续释放和市场环境的不断完善，证券业逐步形成政策、市场与业绩之间的正向循环，长期发展趋势将持续向好。
天盛优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
